下半年结束加息？美联储“鹰”中带“鸽”

　　24K99讯 周三(5月25日)，黄金价格下跌，结束了连续5个交易日的上涨势头。美联储5月会议纪要显示，多数与会者认为6月和7月加息0.5个百分点可能是合适的，美元随后出现反弹。

　　美市尾盘，现货黄金收报1853.09美元/盎司，下跌13.18美元或0.71%，日内最高触及1867.96美元/盎司，最低触及1841.97美元/盎司。

　　COMEX 6月黄金期货收跌约1%或19.10美元，报1846.30美元/盎司。

　　美联储周三发布的5月3-4日会议纪要显示，“多数与会者认为，在接下来的两次会议上，每次升息50个基点可能是合适的。许多与会者预测，加快撤出支持性货币政策将使委员会在今年晚些时候处于有利地位，可以更好评估政策紧缩的影响，以及经济的发展形势能在多大程度上支持政策调整。”

　　“与会者一致认为，经济前景的不确定性高，决策应该视数据而定，着重于让通胀回到委员会的2%目标，同时保持强劲的劳动力市场环境。当前，与会者判定，关键是要迅速地转向更中性的货币政策立场。他们还指出，鉴于正在变化的经济前景及前景的风险，限制性的政策立场可能变得适合。”

　　会议纪要显示，美联储研究人员上调了通胀预期。他们估计个人消费支出价格指数(PCE)在2022年将上升4.3%，并将2023年和2024年预期分别下调至2.5%和2.1%。

　　有分析认为，上述预期调整意义重大。彭博策略师Vincent Cignarella指出，虽然大多数联储官员都认为，未来要继续几次加息50个基点，继续激进行动会让联储拥有需要时转向的灵活性，但紧缩可能根本持续不了很长时间。

　　Cignarell估计，如果上述PCE预期准确，就暗示着，再来3次50个基点的加息，美联储就会结束当前的收紧货币周期，为今年下半年一大风险反扑铺平道路。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周一曾表示，当价格压力降温后，今年9月暂停加息是合理的。克利夫兰联储主席梅斯特则指出，如果9月通胀还没有下来，支持采取更激进的加息措施。鹰派官员布拉德则则支持年底前加息至3.5%，意味着剩下的每一次会议都加息50个基点。费城联储主席哈克和芝加哥联储主席埃文斯则支持更传统的25个基点的加息。美联储主席鲍威尔上周表示，在他们确信通胀以信服的方式下降前，不会停止加息的动作。

　　美元日内上涨0.3%，自周二触及一个月以来的最低水平反弹。美元走强使得黄金对海外买家来说更加昂贵。

　　“市场关注的是美联储的加息路线……如果会议纪要暗示还会加息两次，可能会打压金价。但如果美联储态度谨慎，这对黄金将是好消息，”OANDA高级分析师Edward Moya在会议纪要公布前表示。

　　尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但升息会侵蚀其吸引力，因升息往往会推高债券收益率，提高持有非孽息黄金的机会成本。