通胀不容小视 黄金上涨有理

　　黄金方面：亚盘一开盘黄金就显示出较强上攻欲望，最终受前高压力小幅回落。从上周五（5月28日）开始黄金重回涨势，最大的原因是美国的通胀已经让市场不得不担忧，可以说黄金的上涨是有理的。

　　美国4月PCE物价指数年率为3.6%，市场给出的预期是3.5%，显然已经超出市场的心理上限，也远高于前值的2.3%，虽然市场对美国通胀上升有心理准备。这是连续两个月高于2%关口，美国核心PCE物价指数年率也达到3.1%，再结合前期的CPI数据，美国的通胀显然不像美联储说辞那样轻描淡写。

　　美联储近期的逆回购行为或许说明了美联储对于通胀也是忧虑的，一方面饮鸩止渴，不得不继续放水。一方面也担心通胀不可收拾，所以通过逆回购回收部分流动性，但也凸显了市场的态度，2021通胀不容小视。

　　技术面：黄金日线有反转的味道，前期阴线基本被反包。1小时周期下跌三段结构完成，价格再次进入成交密集区。短期价格维持震荡概率较大。建议关注下方1900美元区域的支撑。

　　原油方面：亚盘油价走势较为乏味，价格维持窄幅横盘震荡，但油价基本保持中期上升势头。欧美经济重新开放，为原油提供了较为乐观预期，但也不能忽视伊朗解禁对市场的冲击。

　　油价的涨跌都围绕着供求展开，毫无疑问，欧美经济体的重新开放将提升原油需求，5月26日的美国最新EIA汽油库存大幅下降174.5万桶，同时美国航空业迎来小高峰，美国境内休闲旅行的机票销量较2019年增长4.4%。这是疫情爆发以来，美国银行每周追踪的休闲旅行需求首次超过2019年的水平，西班牙等欧洲国家也已经开始讨论开放的问题。

　　原油中期走势和逻辑维持正常，但短期伊朗原油可能造成的冲击也不容忽视，俄罗斯消息称，伊朗和世界大国已经恢复了谈判，且有关国家已经达成了共识，本轮谈判应该是最后一轮，所以短期内伊朗原油冲击国际市场的可能性依然存在。

　　技术面：原油日线收高位揉搓线，短期有回调的可能。1小时上升三段结构完成，很可能走下跌ABC，短线还有回调空间。建议关注下方65.45美元一线的支撑。

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